Coste de una ICO

El coste de una ICO puede variar entre los €50k y los €500k y tiende al alza. La razón de esa amplitud en el rango es la cantidad de elementos variables que componen el lanzamiento de una ICO.

En este post vamos a cubrir todas las actividades con su coste asociado y tratar de reducir el coste al mínimo posible sin perjudicar el resultado.

1. Preparación

Aquí entra todo lo previo a las labores de lanzamiento, es lo necesario para empezar a funcionar.

Whitepaper – €4k Este documento requiere varias revisiones que refuercen el mensaje y lo aclaren a los ojos de potenciales inversores. Está claro que vosotros, los emprendedores, podéis y debéis explicar el objetivo y la misión del equipo. Es ese paso más, el que demostrará la seriedad de vuestro proyecto, por lo que es necesario contar con profesionales.

Legal – €20k Aquí entra desde la decisión sobre dónde lanzar la ICO (qué jurisdicción es más favorable) hasta el control sobre los inversores admitidos (KYC y AML), pasando por la creación de la sociedad/fundación sobre la que se montará la misma.

Website – €5k Podríais creer que si estáis pensando en lanzar una ICO tenéis la capacidad para crear una web suficientemente buena sin gastar dinero en este punto. En nuestra experiencia, el hecho mismo de que el equipo desarrollador dedique tiempo a esta tarea es mal síntoma. Vosotros queréis desarrollar una aplicación, no una web. Si intentáis hacer las dos, no lograréis ninguna.

2. Lanzamiento

Este epígrafe comprende todo lo que está dirigido al lanzamiento en sí.

Desarrollo del token – €8k Los buenos desarrolladores en blockchain cobran más de €100/h lo cual hace que esto sea casi lo mínimo posible que gastaréis en este punto. Sin token, no hay ICO posible.

Desarrollo del smart contract para la crowdsale – €10k Mismo problema y misma necesidad. Este es el contrato que permitirá a los que acudan a vuestra ICO cambiar ETH o BTC por vuestro token. La seguridad aquí es primordial aunque esto quedará reflejado en el siguiente punto de la lista.

Auditoría técnica – €15k Es necesario comprobar que tanto el token como el smart contract para la venta son fiables y no se verán comprometidos por la actividad de un mal actor. Este punto es esencial para la ICO y actualmente no puede solucionarse de otra manera más económica.

Marketing – €60k (+ bounties y airdrop) En este epígrafe entra todo: Creación de contenido (vídeo siendo lo más caro), anuncios en redes, mantenimiento de la comunidad, etc. Creemos que €60k es el mínimo necesario para hacer el ruido suficiente que logre una ICO exitosa. No obstante, hay que complementar este presupuesto con recompensas en tokens para los usuarios que hablen del proyecto y lo promuevan en sus propias redes.

3. Post-ICO

Aquí se encuentran todos los costes a los que hacer frente tras el éxito de vuestra ICO. Podríais pensar que dejaríais de gastar dinero tras la misma, pero no. La buena noticia es que cuando llegue este momento tendréis más fondos para hacer frente a lo que queda.

Auditoría y fiscalidad – €15K Una vez terminada la ICO hay que comprobar que todo ha ocurrido conforme a la ley y a vuestras promesas a los inversores, así como gestionar la transferencia de fondos dentro del marco legal.

Marketing y PR – €? Aquí no hay un coste cerrado que se pueda estimar pues esta actividad será necesaria a lo largo de todo el proyecto. Esto no la hace menos necesaria, un proyecto sobre el que no se habla es un proyecto muerto y los usuarios podrían vender vuestros tokens eliminando el valor creado.

Conclusión

Es cierto que el post comenzó estimando el coste para una ICO entre €50k y €500k y el coste final al que hemos llegado aquí es €122k (€137k si incluimos los costes post-ICO). Este cálculo es nuestra estimación sobre el mínimo necesario para conseguir un resultado notable.

Esto no quiere decir que haya que invertir €122k en lanzar vuestra ICO. Puede lograrse con €50k cortando en cuestiones como el marketing y el WP, pero es difícil bajar de ahí salvo que en vuestro equipo haya buenos desarrolladores (lo cual podría reducir el coste a unos €25k).

Invertir €500k en vuestra ICO también es posible y el resultado de dicha inversión será notorio.

Al final, todo depende de cuánto dinero tengáis para invertir en este apasionante proceso.

Lanzar una ICO: Todos los pasos necesarios

Una ICO puede convertirse en una visita a IKEA, sabes cuándo entras, pero no cuándo saldrás. Para evitar sorpresas, este post pretende explicar todos los pasos que habréis de dar para lograr una financiación exitosa.

Esta lista, aunque pretende ser exhaustiva, probablemente se quede corta ante la variedad de proyectos, situaciones y evolución del sector de las ICOs. En cualquier caso, esperamos que sirva de guía para aquellos emprendedores que están considerando lanzar una ICO y no tienen claro todo lo que requiere.

En algunas situaciones, una pre-ICO puede ser necesaria para financiar la ICO en sí, en este post vamos a asumir que contáis con los fondos necesarios. Si no sabes cuánto puede costarte, en este otro post explicamos el coste desglosado por actividades.

Empezamos.

1. Whitepaper

La base de vuestro proyecto, la constitución de lo que será en el futuro. Este documento es probablemente el más importante pues muestra el espíritu de lo que queréis crear. El resto de documentos son funcionales, casi burocráticos, éste es puro.

En él, debe quedar explicado el objetivo que tenéis, el proceso para llegar a él, los peligros en el camino y todo lo que soporte vuestra capacidad para lograrlo. Algunos buenos ejemplos son este o este otro.

El primer boceto de Whitepaper debe ser revisado por personas ajenas al proyecto, gente que pueda daros su punto de vista sobre la solución y comentar sobre lo fácil -o difícil- que ha sido comprender el documento. Lo normal es que hagan falta cuatro o cinco revisiones antes de lograr algo remotamente sólido. Y este es solo el WP técnico.

Cada vez más, se hace necesario compilar otro documento, un WP comercial que sea menos detallado en cuanto al cómo y se centre más en el problema que viene a solucionar.

Hay muchos estilos diferentes. algunos son más clásicos y otros más modernos. No encontramos que esto afecte al valor del WP, lo importante es que se entienda la necesidad del token y transmita confianza en el equipo.

2. Website

Aquí aplica la misma filosofía que aplica al WP: el objetivo es transmitir confianza.

¿Sabes qué no transmite confianza? Una página web en Wix.

Nada en contra de este servicio (y otros como WordPress) que acerca a las masas la posibilidad de crear webs. No obstante, si queréis transmitir la imagen de proyecto serio, la tecnología debe manar de vuestro proyecto y una forma sencilla de demostrarlo es creando una web personalizada (no una plantilla).

3. Token

Estáis creando un token así que desarrollar el token en sí es una parte esencial del trabajo.

Ahora mismo, esta tarea está más o menos estandarizada alrededor de los tokens ERC20. Deberéis desarrollar un token compatible con este estándar para que sea fácilmente comerciable en los exchanges. La mayor complejidad que tiene este paso es encontrar a un desarrollador capaz de crear el smart contract.

4. El smart contract para la crowdsale

Este es un smart contract diferente, el programa encargado de transferir vuestro token a cambio de ether, bitcoin o cualquier otra moneda admitida en la ICO.

Cuantas más condiciones queráis incluir en la venta (límite de tokens, límites de acceso a la venta, etc.), más complejo se volverá este programa (y más costoso si no podéis desarrollarlo in-house).

5. Auditoría

Una vez que los smart contracts han sido desarrollados, es necesario someterlos a tests de fuerza. Esto no es algo que podáis hacer vosotros mismos (salvo que tengáis auditores en el equipo, claro).

No se puede subrayar suficientemente este punto. Si hay cualquier error, cualquier grieta en los programas que van a sostener la ICO, es probable que todo el esfuerzo se pierda, así como la confianza de los inversores en vuestro proyecto y capacidades.

Para esto existen auditores externos que someten los smart contracts a todo tipo de tests y hacks para comprobar su resistencia ante cualquier ataque.

6. Marketing

Desde el momento en que decidisteis tomar este camino, todo es marketing.

No son pocas las actividades que comprende este epígrafe. Por esta razón, hemos creado un post específico sobre las acciones de marketing que podéis llevar a cabo en vuestra ICO.

Concretamente, tenéis que llegar a la mente de posibles inversores y, para ello, debéis plantearos estar en los siguientes canales:

  • Reddit: En particular, en los subreddits r/ethtrader y r/ethereum.
  • Social Media: Comunidades de Facebook, Twitter, Youtube, Instagram, etc. Igual que si fuera un startup, el objetivo aquí no es estar en todas sino testar cada una y decidir las dos en las que podéis tener mayor impacto con vuestro proyecto. No hay que tener en cuenta solamente el impacto, sino también el coste de promocionar vuestras publicaciones.
  • Communication channels: Slack y Telegram. Slack ha sufrido mucho con el uso de bots fraudulentos, parece que Telegram se está convirtiendo en la plataforma por defecto para este tipo de proyectos. De hecho, el número de seguidores en vuestro canal de Telegram es un indicador sobre la fortaleza de la futura ICO. No siempre es preciso pero, en igualdad de condiciones, el proyecto con más seguidores en Telegram es más exitoso. Puede ser una buena idea dedicar recursos solamente a aumentar este número.
  • Forums: Bitcointalk es el más importante. Si podéis haceros oír aquí, vuestro proyecto será mejor estimado.
  • Paid advertising: Es prácticamente imposible competir con otras ICOs sin un presupuesto dedicado a promocionar publicaciones y anunciaros en redes. Crear buen contenido y hacer ruido es la mitad del trabajo, la otra mitad es ponerlo enfrente de vuestro público.
  • Community management: Mantener una newsletter que tenga a la comunidad al tanto de lo que estáis haciendo es importante. Según se aproxime la pre-venta, éste será posiblemente el canal más activo junto con Telegram.

7. Legal

Como la auditoría de los smart contracts, es un mal necesario. Es imperativo estar asesorados a la hora de elegir dónde realizar la ICO, para saber cómo, filtrar quién puede participar… En definitiva, el asesoramiento legal es parte necesaria desde el principio hasta el final y puede marcar el éxito o fracaso de la ICO.

Habrá que crear una sociedad o fundación que sea la encargada de llevar la ICO y controlar el flujo de fondos. Esto tiene unas implicaciones fiscales que también han de ser auditadas. Al mismo tiempo, no cualquier persona debe ser admitida en tu ICO, hay que imponer controles sobre quién es el cliente (KYC) y sobre lavado de dinero (AML).

Todo esto, sumado a la redacción de unos términos y condiciones suficientemente exhaustivos para tranquilizar a emprendedores e inversores.

8. Conclusión/Post-ICO

Todos estos pasos te aseguran llegar hasta el final, aunque en realidad solo sea el comienzo.

Ahora, si la ICO ha ido bien, vuestro token estará distribuido entre miles de usuarios que querrán usarlo o, en su defecto, transferirlo. Será necesario negociar la inclusión del token en exchangey crear un sistema de transferencia de fondos entre la sociedad/fundación y el equipo desarrollador.

De nuevo, se hace necesario auditar el resultado de la ICO para demostrar que todo se ha hecho limpiamente y de acuerdo a lo establecido. Al mismo tiempo, hay que mantener la labor de marketing y PR para no dar la impresión de dejar a los usuarios en la estacada tras el éxito de vuestra financiación (lo cual provocaría una venta en masa del token).

En conclusión, puede parecer un proceso largo y laborioso. Lo es, y por eso se necesita un equipo, dinero, ayuda y sobre todo, ganas.

Caso práctico: Zeepin Whitepaper

Zeepin es un proyecto que busca solucionar los problemas de la industria del arte en general. Concretamente, pone el foco en crear una plataforma donde el copyright sea la base inamovible. Gracias a las virtudes del blockchain, este problema podría solucionarse dando lugar a un incremento en las creaciones artísticas que hoy día se verían mermadas por la falta de seguridad.

El proyecto pretende construirse sobre NEO.

El Whitepaper hace un esfuerzo importante en resaltar la utilidad del token, explicando que el mismo solamente podrá usarse dentro de la plataforma y que será un requisito para actuar en la misma. Exige a los participantes en la ICO comprender que aceptan esta naturaleza del token que explican exhaustivamente.

La utilidad del token es básica para que el mismo no sea considerado un activo financiero y deba atenerse a la regulación de este tipo de activos. Ninguna ICO quiere que su token parezca una security aunque, en la práctica, pocas o ninguna (en US, por ejemplo) lo consigan en el momento de la publicación de este post.

No obstante, Zeepin en su WP ofrece uno de los argumentos más exhaustivos en favor de la utilidad de su token y puede usarse como ejemplo.

Otra sección importante del WP es la de “Challenges”, los retos que este proyecto prevé enfrentar en su desarrollo. Es de apreciar su inclusión aquí pues da muestra del estudio que el equipo ha hecho y denota seriedad así como compromiso. Muchos WP hablan de su proyecto como si fuera a ser algo relativamente fácil de conseguir con los fondos suficientes cuando esto es mayoritariamente falso.

Ofrecer una visión realista del proyecto aceptando los retos y explicándolos de forma concisa muestra que se comprenden y que se está trabajando en ellos. Así, se hace de la debilidad inherente en todos estos proyectos, una virtud.

Finalmente, se listan exhaustivamente todos y cada uno de los riesgos que la ICO y el proyecto ofrecen a los que decidan participar. Se tratan desde riesgos más genéricos como los legislativos hasta riesgos más concretos como los técnicos. Así, de nuevo, se da una imagen de seriedad que seguramente les ayudó a lograr una ICO exitosa.

Zeepin logró su objetivo de financiación: $62m.

Caso práctico: MobileGo White Paper

Un White Paper tiene dos objetivos que cumplir: Explicar el proyecto y ofrecer confianza. Uno sin el otro no conseguiría una ICO exitosa, sin embargo, el aspecto que más peso tiene en esta ecuación es la confianza. Un proyecto que no parece apasionante desarrollado por un equipo y de tal manera que destile confianza tiene muchas posibilidades de salir adelante.

El proyecto de MobileGo consigue este objetivo principal gracias a que ya tienen producto en mercado. De cara a futuros usuarios e interesados en el proyecto, saber que el proyecto tiene una base funcional ofrece la confianza necesaria.

MobileGo pretende crear una tienda de juegos online donde el token (MGO) sirva a sus usuarios para participar gamificando así la plataforma y trabajando la lealtad. La plataforma, como apuntaba antes, ya existe, tiene juegos, jugadores y developers, dentro de la misma se usan unos créditos denominados “gamecredits”.

Si bien la utility del token queda bien explicada y tiene sentido, hay un par de aspectos que podrían haber sido mejor explicados:

  1. La relación de los tokens y los créditos.
  2. El uso de la tecnología de doble blockchain.

En cuanto al primer punto, quedan claras las ventajas del token (descuentos, acceso a torneos VIP, beta testing…) pero no tanto cómo se relacionan con los créditos que ya existen en la plataforma (gamecredits). Los objetivos de ambos parecen solaparse.

El segundo punto ofrece una ventaja interesante: la redundancia. Si un blockchain falla, se pueden rescatar los datos de la otra (usan WAVES y Ethereum). Por una parte, mentar la posibilidad de que el blockchain falle hace que el usuario pueda preguntarse hasta qué punto sus tokens estarán seguros. Por otra, no queda explicado como tal réplica afectaría al coste de transmisión de tokens y, en general, de mantener ambos blockchains en paralelo.

Finalmente, el paper explica claramente cómo funcionaría la ICO, cómo se puede participar y qué ocurrirá con los tokens una vez se creen. Esta información suele encontrarse en la web pero, en mi opinión, ayuda encontrarla también en el paper. Otro punto fuerte del mismo son los términos y condiciones, los más exhaustivos que haya encontrado lo cual, sin duda, ayuda a refrendar la confianza en la seriedad del proyecto.

Habiendo explicado que el proyecto ya existe en una fase pre-blockchain, la parte del equipo puede no ser tan relevante pero ayuda a ganar puntos si el equipo como en este caso es sólido.

Todo suma para esta ICO que logró recaudar $26m.

Caso práctico: SONM1 White Paper

La premisa sobre la que se asienta el modelo de SONM es: “Energía computacional para todos”.

Vivimos en un mundo donde hasta las cafeteras tienen capacidad de computación infrautilizada siempre que no te estás preparando un expresso. Al mismo tiempo, esta energía está conectada a internet y podría ser accesible para demandantes de capacidad computacional. SONM pretende crear un mercado donde ofertantes y demandantes puedan participar libres y seguros.

En el sumario de su idea, hablan de los beneficios que tendría su token, SONM, para los “inversores”. Por lo general, es desaconsejable hablar de inversores en el white paper de una ICO, es más seguro hablar de los usuarios o los participantes del sistema. Hablar de inversores podría llevar a pensar que el token es en realidad una security en lugar de una utility.

El paper tiene un estilo científico con muy poco marketing. Entra en detalle a explicar términos como la fog vs la cloud y como su propuesta resuelve problemas importantes como la transferencia de datos y contenido.

Avanza las posibles dificultades a las que se enfrentan y cómo pretenden resolverlas. Esta estrategia demuestra la fortaleza del proyecto y, sobretodo, del equipo desarrollador. Es por eso que el paper no necesita hacer hincapié en las maravillas que supone su solución, la fortaleza del proyecto reside en el potencial del equipo.

De hecho, en el paper ni siquiera se explicitan los miembros del equipo (que sí se pueden encontrar en la web). Este es un detalle importante, los proyectos necesitan demostrar que son serios, responsables y que van a conseguir lo que proponen. Hay dos formas de conseguir esto: Presentar un equipo con un bagaje importante o presentar un paper profundo que despeje los principales problemas del proyecto. SONM ha elegido la segunda opción. Digo que es importante esta elección porque en mayor o menor medida, cualquier proyecto puede edulcorar la imagen del equipo, pero no cualquiera puede crear un paper profundo y exhaustivo.

En conclusión, no es de extrañar que su ICO recaudase $42m. Las principales fortalezas del paper son su nivel técnico y el alcance del problema que pretende resolver. La única pega que le encontraría al paper es lo poco que se habla de las tokenomics del proyecto, no es obvio cómo se va a usar el token, dónde está su valor como utility ni, en definitiva, qué hace necesaria su existencia.